财务分析中的营运能力到底有什么用?指标为什么用营业收入来除?

公式解答 2019-08-13 11:05:37
谢....好像没人邀。
营运能力指标一般在制造类企业和流通类企业用的比较多。
一是同品类,不同店铺或者工厂做对比,通过运营指标发现有相关品类销售、制造等问题。
二是不同品类之间的对比,用于发现周转较快的品类。
三是通过同品类,但不同时间段运营指标的变化,发现货品卖的较好的时段,帮助管理者更好地安排货品进货或生产时间。
比如:知道矿泉水在夏天卖的快些就不会在冬天大量购入了。
四是通过观察款项回款期、支付期的变化,了解企业对上下游授信情况的变化,从而了解到客户和供应商构成变化
比如:一家企业应收款的回款期从60天变化到75天,我们可以解读成是下游生意不好做了,企业主动或被动提高下游的授信期限,或者是企业增加了一个或多个强势的大客户。具体是什么原因,只要拿到企业的大客户名录,看看应收款余额和欠款天数就能知道了。
五是通过营运指标测算企业现金周期,安排企业资金
现金周期=存货周转天数+应收预付周转天数-应付预收周转天数。通过企业年均经营性资金需求量,可以帮助企业经营者安排企业需要的货币资金。
我们以近期较热的安琪酵母(SH600289)为例:我们算得企业各项营运指标如下(以最近四个季度TTM)

算得企业最新现金周期为135天,在加上我们可以从现金流量表上获知企业年均经营性资金需求为71亿:

并由此推算企业资金保有量不低于25.82亿元,即经营现金流出/(365/现金周期) = 71.78/(365/135.81) = 25.82亿元(注:按年算),因为企业经营性资金需求为25.82亿,但企业常年平均现金不超过10亿,这也是我觉得该企业资金链有点吃紧的原因。
回答仅供参考
关于现金持有量公式来源:参考《总经理财务一本通 (豆瓣)》,第四章、企业现金管理技巧--最佳现金持有量估计
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